कंपनी के खातों में मौजूद धन को देखकर हमेशा यह नहीं समझा जा सकता कि व्यवसाय वास्तव में कितनी वित्तीय क्षमता पैदा कर रहा है। कार्यशील पूंजी (Working Capital) यह समझने में मदद करती है कि रोज़मर्रा के काम और परियोजनाओं के परिचालन चक्र को चलाने के लिए कितने तरल संसाधन उपलब्ध हैं।
इस लेख में हम कार्यशील पूंजी का अर्थ, उसके घटक, सकल कार्यशील पूंजी और शुद्ध कार्यशील पूंजी का अंतर तथा एक परिचालन चक्र के लिए आवश्यक संसाधनों की व्यावहारिक गणना समझेंगे।
- कार्यशील पूंजी क्या है?
- कार्यशील पूंजी किन घटकों से बनती है?
- कार्यशील पूंजी कितनी होनी चाहिए?
- कंपनी के लिए उपयुक्त कार्यशील पूंजी कैसे निकालें?
कार्यशील पूंजी क्या है?
कार्यशील पूंजी वह धन और संसाधन हैं जिन्हें कंपनी एक परिचालन चक्र के दौरान उत्पाद बनाने या सेवा देने में लगाती है, ताकि काम पूरा होने और ग्राहक द्वारा स्वीकार किए जाने के बाद बिक्री राजस्व प्राप्त हो सके। यह केवल खाते में रखी नकदी नहीं है, बल्कि व्यवसाय के संचालन में इस्तेमाल होने वाले तरल संसाधनों का व्यापक समूह है।
परिचालन चक्र तब शुरू होता है जब उत्पादन या सेवा के लिए संसाधन लगाए जाते हैं। परियोजना-आधारित काम में इसमें सामग्री की खरीद, काम शुरू करने के लिए भुगतान और दूसरी प्रारंभिक लागत शामिल हो सकती है। चक्र काम पूरा होने और स्वीकार किए जाने पर समाप्त होता है।
परियोजनाओं का परिचालन चक्र कई महीनों से कई वर्षों तक चल सकता है। इसलिए लंबे चक्र को काम के चरणों में बाँटना उपयोगी हो सकता है। 101 ऐप ग्राहक को काम दूर से स्वीकार करने में मदद करता है; इससे परियोजना के चरणों की स्वीकृति को व्यवस्थित किया जा सकता है।
कार्यशील पूंजी किन घटकों से बनती है?
सकल कार्यशील पूंजी उन चालू और तरल संपत्तियों का कुल मूल्य है जिन्हें अपेक्षाकृत जल्दी काम में लगाया या नकदी में बदला जा सकता है। इसमें कंपनी की नकदी, आगे उपयोग के लिए रखी सामग्री और माल, तथा प्राप्य खाते शामिल होते हैं। प्राप्य खाते वह राशि है जिसका भुगतान ग्राहक या दूसरा पक्ष अभी कंपनी को करना बाकी है।
उदाहरण के लिए, एक कंपनी बड़ी परियोजना शुरू करने की तैयारी कर रही है। उसके पास 1.5 मिलियन मौद्रिक इकाइयों की नकदी, 1 मिलियन मौद्रिक इकाइयों की सामग्री और 2 मिलियन मौद्रिक इकाइयों के प्राप्य खाते हैं। ये सभी चालू संपत्तियां हैं। इन्हें आवश्यक खरीद, काम शुरू करने के भुगतान या उपकरण की व्यवस्था में लगाया जा सकता है, भले ही नया ग्राहक भुगतान अभी न आया हो।
सकल कार्यशील पूंजी चालू संपत्तियों का कुल मूल्य दिखाती है। कंपनी की अधिक व्यावहारिक अल्पकालिक स्थिति देखने के लिए शुद्ध कार्यशील पूंजी (Net Working Capital, NWC) निकाली जाती है। इसमें चालू संपत्तियों से चालू देनदारियां घटाई जाती हैं। चालू देनदारियों में निकट अवधि में चुकाए जाने वाले सामान्य भुगतान और बकाया शामिल हो सकते हैं।
NWC = चालू संपत्तियां − चालू देनदारियां
यह अंतर बताता है कि अल्पकालिक दायित्वों को ध्यान में रखने के बाद नए काम के लिए कितने संसाधन उपलब्ध रह सकते हैं। सकल कार्यशील पूंजी और NWC को एक ही संकेतक नहीं मानना चाहिए।
कार्यशील पूंजी कितनी होनी चाहिए?
कार्यशील पूंजी इतनी कम नहीं होनी चाहिए कि कंपनी समय पर दायित्व पूरे न कर सके या नई परियोजना शुरू न कर पाए। केवल औज़ार और बहुत सीमित मुक्त संसाधन होने पर बड़ी परियोजना के शुरुआती खर्च उठाना कठिन हो सकता है।
दूसरी ओर, केवल कार्यशील पूंजी बढ़ाना भी लक्ष्य नहीं होना चाहिए। खाते में लंबे समय तक निष्क्रिय नकदी या आवश्यकता से अधिक सामग्री का भंडार तब मदद नहीं करता, जब परियोजनाओं का भार कम हो। ऐसे संसाधनों की भी लागत और प्रबंधन की ज़रूरत होती है।
इसलिए सामग्री की ज़रूरत की योजना बनाना, धन को समय पर अलग-अलग कार्यों में लगाना और नकदी की आवाजाही पर नज़र रखना महत्वपूर्ण है। उपयुक्त स्तर कंपनी की परियोजनाओं, परिचालन चक्र और भुगतान के समय से जुड़ा होना चाहिए, न कि किसी सामान्य मानक से।
101 ऐप के PRO+ विश्लेषण में परियोजनाओं के दर्ज वित्तीय लेन-देन के आधार पर लाभ, मार्जिन और कार्यशील पूंजी जैसे संकेतक देखे जा सकते हैं।
कंपनी के लिए उपयुक्त कार्यशील पूंजी कैसे निकालें?
एक व्यावहारिक तरीका एक सामान्य कार्य चक्र के औसत खर्च से शुरुआत करना है। परियोजना-आधारित काम में चक्र एक महीना या काम का एक स्पष्ट चरण हो सकता है। लक्ष्य इतने न्यूनतम संसाधन का अनुमान लगाना है जिससे कंपनी दायित्व पूरे कर सके और अस्थायी नकदी अंतराल में काम न रुके।
उपयुक्त कार्यशील पूंजी = औसत मासिक खर्च + अप्रत्याशित देरी के लिए आरक्षित राशि
उदाहरण के लिए, कंपनी एक महीने में खर्च करती है:
- वेतन पर 3 मिलियन मौद्रिक इकाइयाँ;
- सामग्री पर 5 मिलियन मौद्रिक इकाइयाँ;
- उपकरण किराए और दूसरी लागत पर 2 मिलियन मौद्रिक इकाइयाँ।
कुल खर्च:
3 मिलियन + 5 मिलियन + 2 मिलियन = 10 मिलियन मौद्रिक इकाइयाँ।
कंपनी अप्रत्याशित देरी, जैसे ग्राहक के भुगतान में विलंब, के लिए 20% आरक्षित राशि जोड़ती है:
10 मिलियन × 1.2 = 12 मिलियन मौद्रिक इकाइयाँ।
इस उदाहरण में 12 मिलियन मौद्रिक इकाइयाँ वह न्यूनतम संसाधन है जिसे नकदी और दूसरी तरल संपत्तियों में उपलब्ध रखने का अनुमान लगाया गया है। यह गणना किसी सार्वभौमिक मानक या तय मूल्य का दावा नहीं करती; इसे वास्तविक परिचालन चक्र और भुगतान पैटर्न के अनुसार अद्यतन करना चाहिए।
स्पष्ट भुगतान शर्तें और उचित अग्रिम भुगतान नकदी अंतराल तथा परियोजना की शुरुआत के लिए आवश्यक संसाधन को कम करने में मदद कर सकते हैं, लेकिन अग्रिम भुगतान को हर व्यवसाय के लिए अनिवार्य नियम नहीं माना जाना चाहिए।