საბრუნავი კაპიტალი არის განსხვავება ბიზნესის მოკლევადიან რესურსებსა და მოკლევადიან ვალდებულებებს შორის. იგი ბალანსს ყოველდღიურ საქმიანობას უკავშირებს: მარაგებს, დამკვეთის გადახდებს, მომწოდებლის ანგარიშებს, ხელფასებსა და სხვა ახლო პერიოდის საჭიროებებს.
საბაზისო მაჩვენებელი მარტივია. მისი მართვა მოითხოვს იმის გაგებას, რომელი ნაშთი მოძრაობს, რამდენად სწრაფად გარდაიქმნება ფულად და მოიხმარს თუ არა ზრდა მოსალოდნელზე მეტ საბრუნავ კაპიტალს.
შინაარსი:
რა არის საბრუნავი კაპიტალი?
წმინდა საბრუნავი კაპიტალი ზომავს, რამდენით აღემატება მიმდინარე აქტივები მიმდინარე ვალდებულებებს. მიმდინარე აქტივები ჩვეულებრივ საოპერაციო ციკლში ფულად გარდაიქმნება, იყიდება ან გამოიყენება. მიმდინარე ვალდებულებები იმავე მოკლევადიან პერიოდშია დასაფარი.
ეს მაჩვენებელი კონკრეტული საანგარიშგებო თარიღის სურათია. იგი არ აჩვენებს, როდის შევა ფული ან როდის უნდა გადაიხადონ თითოეული ანგარიში. ორ ბიზნესს შეიძლება ერთნაირი საბრუნავი კაპიტალი და სრულიად განსხვავებული გადახდის გრაფიკი ჰქონდეს.
საბრუნავი კაპიტალი ფულადი ნაშთიც არ არის. მარაგი და დებიტორული დავალიანება მიმდინარე აქტივებია, თუმცა მომწოდებლის ანგარიშს ვერ გადაიხდის, სანამ მარაგი არ გამოიყენება ან გაიყიდება და დამკვეთის თანხა არ შევა.
რა შედის საბრუნავ კაპიტალში?
ზუსტი ანგარიშები ბალანსიდან და კომპანიის სააღრიცხვო პოლიტიკიდან მოდის. მმართველობითი ხედისთვის ისინი ხშირად ასე ჯგუფდება:
| ჯგუფი | ჩვეულებრივი მუხლები | მმართველობითი კითხვა |
|---|---|---|
| მიმდინარე აქტივები | ფული, მოკლევადიანი ინვესტიციები, სავაჭრო მოთხოვნები, მარაგები, წინასწარ გადახდილი ხარჯები | რამდენად სწრაფად შეუძლია თითოეულ მუხლს საქმიანობის მხარდაჭერა ან ფულად გარდაქმნა? |
| მიმდინარე ვალდებულებები | სავაჭრო ვალდებულებები, დარიცხული ხარჯები, მოკლევადიანი ვალდებულებები, შესასრულებელ სამუშაოსთან დაკავშირებული ავანსები | როდის უნდა დაიფაროს ან შესრულდეს ვალდებულება? |
| საოპერაციო ნაშთები | მარაგები, დებიტორული და კრედიტორული დავალიანება, პროექტის ავანსები, დაუმთავრებელი სამუშაო | რომელი ყოველდღიური პროცესი აბამს ან ათავისუფლებს ფულს? |
საბრუნავი კაპიტალის ფორმულა
წმინდა საბრუნავი კაპიტალი = მიმდინარე აქტივები − მიმდინარე ვალდებულებები.
მიმდინარე ლიკვიდობის კოეფიციენტი იმავე მონაცემებს შეფარდებით აჩვენებს:
მიმდინარე ლიკვიდობის კოეფიციენტი = მიმდინარე აქტივები / მიმდინარე ვალდებულებები.
საბრუნავი კაპიტალი აბსოლუტური თანხაა, ლიკვიდობის კოეფიციენტი კი შეფარდებითი მაჩვენებელი. ორივეს გამოყენება სხვადასხვა მასშტაბის პერიოდების შედარებას ამარტივებს.
მთლიანი, წმინდა და საოპერაციო საბრუნავი კაპიტალი
მთლიანი საბრუნავი კაპიტალი ჩვეულებრივ მიმდინარე აქტივებს ნიშნავს. წმინდა საბრუნავი კაპიტალი მიმდინარე ვალდებულებებს აკლებს. საოპერაციო საბრუნავი კაპიტალი ყურადღებას ძირითადი საქმიანობის ნაშთებზე ამახვილებს, ხშირად მარაგებსა და სავაჭრო მოთხოვნებს სავაჭრო ვალდებულებების გამოკლებით.
თითოეული განმარტება ანგარიშის გვერდით უნდა დაფიქსირდეს, რათა კლასიფიკაციის ცვლილება ეფექტიანობის ცვლილებად არ გამოჩნდეს.
როგორ გამოითვლება საბრუნავი კაპიტალი?
დავუშვათ, პროექტულ ბიზნესს ნეიტრალურ ერთეულებში აქვს შემდეგი მიმდინარე ნაშთები:
- ფული და მოკლევადიანი ეკვივალენტები — 700;
- დებიტორული დავალიანება — 1 800;
- მარაგები და მასალები — 1 200;
- წინასწარ გადახდილი ხარჯები — 300;
- კრედიტორული დავალიანება — 1 500;
- სხვა მიმდინარე ვალდებულებები — 900.
მიმდინარე აქტივები = 700 + 1 800 + 1 200 + 300 = 4 000 ერთეული.
მიმდინარე ვალდებულებები = 1 500 + 900 = 2 400 ერთეული.
წმინდა საბრუნავი კაპიტალი = 4 000 − 2 400 = 1 600 ერთეული.
მიმდინარე ლიკვიდობის კოეფიციენტი = 4 000 / 2 400 = 1,67.
გამოთვლა მხოლოდ პირველი ნაბიჯია. 1 800 ერთეულის დებიტორული დავალიანება შეიძლება მომავალ კვირას იყოს გადასახდელი ან უკვე ვადაგადაცილებული. მარაგი შეიძლება მზად იყოს დაუყოვნებლივ გამოსაყენებლად ან შეჩერებულ პროექტში იყოს დაბლოკილი.
როგორ განიმარტება შედეგი?
დადებითი საბრუნავი კაპიტალი ნიშნავს, რომ საანგარიშგებო თარიღში მიმდინარე აქტივები მიმდინარე ვალდებულებებს აღემატება. იგი მოკლევადიან რეზერვს ქმნის, თუმცა ზედმეტად დიდი დადებითი ნაშთი შეიძლება ნელ მოთხოვნებს ან ჭარბ მარაგს მიუთითებდეს.
უარყოფითი საბრუნავი კაპიტალი ნიშნავს, რომ მიმდინარე ვალდებულებები აქტივებს აღემატება და შეიძლება ლიკვიდობის წნეხზე მიუთითებდეს. ზოგ მოდელში დამკვეთი ადრე იხდის, მომწოდებელი კი მოგვიანებით იღებს თანხას, ამიტომ შედეგის მნიშვნელობა გადახდის ციკლსა და ფულადი შემოსავლების პროგნოზირებადობაზეა დამოკიდებული.
ნაშთის შემცირებისას ცვლილება უნდა დაიყოს მარაგად, მოთხოვნებად, ვალდებულებებად, ფულად, ავანსებად და სხვა მიმდინარე ანგარიშებად. ასე ჩანს, ფული ზრდამ, ნელმა ამოღებამ, ნაადრევმა შესყიდვამ თუ სხვა მოვლენამ მოიხმარა.
საბრუნავი კაპიტალი და ფულის კონვერსიის ციკლი
ფულის კონვერსიის ციკლი ზომავს, რამდენ ხანს რჩება საოპერაციო ფული საქმიანობაში დაბმული, სანამ დამკვეთისგან დაბრუნდება.
ფულის კონვერსიის ციკლი = მარაგის დღეები + დებიტორული დავალიანების დღეები − კრედიტორული დავალიანების დღეები.
მარაგის დღეები აფასებს პერიოდს გაყიდვამდე ან გამოყენებამდე, დებიტორული დღეები თანხის ამოღების პერიოდს, კრედიტორული დღეები კი მომწოდებლის გადახდის დროს.
საბრუნავი კაპიტალი და ციკლი ერთმანეთს ავსებს. ბალანსის თანხა აჩვენებს, რამდენია დაბმული ერთ თარიღში, ციკლი კი რამდენად სწრაფად მოძრაობს ძირითადი საოპერაციო ნაშთები.
როგორ იმართება საბრუნავი კაპიტალი?
- დასრულებული ეტაპების ანგარიშები დროულად უნდა გაიგზავნოს და ვადაგადაცილებულ მოთხოვნებს პასუხისმგებელი პირი ჰყავდეს.
- შესყიდვები დადასტურებულ გრაფიკსა და რეალისტურ მოხმარებას უნდა დაემთხვეს.
- ნელი მარაგი და დაბლოკილი დაუმთავრებელი სამუშაო ცალკე უნდა განიხილებოდეს.
- დამკვეთისა და მომწოდებლის პირობები ერთ დაკავშირებულ ფულად ციკლად უნდა შეთანხმდეს.
- ბალანსის გამოთვლასთან ერთად მოძრავი გადახდების პროგნოზი უნდა არსებობდეს.
- საჭიროებისას მაჩვენებელი პროექტის, დამკვეთის, მომწოდებლის ან მარაგის ჯგუფის მიხედვით უნდა გაიშალოს.
101-ში პროექტის მოვლენები ქმნის საოპერაციო ჩანაწერს, რომელიც მოთხოვნების, ავანსების, მოგებისა და საბრუნავი კაპიტალის დინამიკის განხილვას ემსახურება.
PRO+ შეიცავს ბიზნესის ძირითადი მაჩვენებლების გაფართოებულ ანალიტიკას, მათ შორის საბრუნავი კაპიტალის ანალიზს.
გავრცელებული შეცდომები
ყველა მიმდინარე აქტივის დაუყოვნებლივ ლიკვიდურად მიჩნევა
ძველ მოთხოვნებსა და ნელ მარაგს ფულად გარდაქმნისთვის დრო სჭირდება. უნდა შემოწმდეს ასაკი, ამოღების შესაძლებლობა და საოპერაციო გამოყენება.
ვადების უგულებელყოფა
თვის ბოლოს დადებითი ნაშთი მომავალ კვირას ფულად დეფიციტთან შეიძლება თანაარსებობდეს. საჭიროა ფულადი პროგნოზი და ვადების გრაფიკი.
განმარტების შეცვლა
თუ მოკლევადიანი ვალი ერთ ანგარიშში შედის, შემდეგში კი არა, პერიოდები შედარებას კარგავს. ფორმულა და ანგარიშების შესაბამისობა დოკუმენტირებული უნდა იყოს.
მხოლოდ ჯამური თანხის კონტროლი
საერთო თანხა შეიძლება უცვლელი დარჩეს, როცა დებიტორული დავალიანება იზრდება და ფული მცირდება. თითოეული კომპონენტი ცალკე უნდა გაანალიზდეს.
ვარაუდი, რომ მეტი ყოველთვის უკეთესია
ჭარბი მარაგი და ნელი ამოღება საბრუნავ კაპიტალს ზრდის, ეფექტიანობას კი ამცირებს. მიზანია საიმედო საქმიანობისთვის საკმარისი კაპიტალი დისციპლინირებული ბრუნვით.
პროდუქტის დემონსტრაციაზე შესაძლებელია ნახვა, როგორ ეწყობა პროექტის ნაშთები, მოთხოვნები, ავანსები და ანალიტიკა ყოველდღიური მოვლენებიდან.