Ключевая ставка в 2026 году интересует даже тех, кто не берет кредиты каждый месяц. В стройке и ремонте она быстро превращается в стоимость оборотных денег, цену рассрочек для заказчика и условия лизинга техники.
На 25.12.2025 ключевая ставка составляет 16% годовых: Банк России снизил ее 19 декабря 2025 года с 16,5% до 16%.
Ниже — дайджест прогнозов специалистов и ориентиры, как их читать. Сразу зафиксируем: в публичных прогнозах чаще всего обсуждают среднюю ставку за год и уровень к концу года. Это разные цифры, и путаница здесь дает неверные решения.
- Даты заседаний ЦБ по ключевой ставке в 2026 году
- Что говорит Банк России про ставку на 2026 год?
- Что ожидают аналитики в опросе Банка России?
- Прогнозы банков и инвестстратегов: 12–15% на конец 2026
- Как интерпретировать прогнозы и что будет двигать ставку?
- Что учесть подрядчику и застройщику в планировании 2026 года?
Даты заседаний ЦБ по ключевой ставке в 2026 году
Банк России заранее публикует календарь решений по ключевой ставке. На 2026 год запланировано восемь заседаний Совета директоров.
- 13 февраля 2026
- 20 марта 2026
- 24 апреля 2026
- 19 июня 2026
- 24 июля 2026
- 11 сентября 2026
- 23 октября 2026
- 18 декабря 2026
Если вы привязываете цены, рассрочки или лимиты к ставке ЦБ, эти даты полезно держать в своем платежном календаре: именно в них чаще всего меняются ожидания рынка.
Источник дат — календарь решений по ключевой ставке на сайте Банка России.
Что говорит Банк России про ставку на 2026 год?
Самый «тяжелый» ориентир для рынка — среднесрочный прогноз Банка России. Он не обещает конкретную цифру на каждую дату, но дает диапазон средней ключевой ставки за год.
В резюме обсуждения ключевой ставки от 26.02.2025 Банк России ожидал среднюю ключевую ставку в 2026 году на уровне 13–14% годовых.
Позднее регулятор повысил ориентир: в обновленном прогнозе (публикации по итогам 24.10.2025) средняя ставка на 2026 год указана в диапазоне 13–15% годовых.
Рост верхней границы прогноза означает одно: регулятор допускает более долгий период жестких условий, если инфляция или ожидания снова пойдут вверх.
Что ожидают аналитики в опросе Банка России?
Кроме собственного прогноза, Банк России публикует «Макроэкономический опрос» (консенсус по аналитикам). Он полезен тем, что отражает среднюю температуру по рынку, а не позицию одного института.
В свежих результатах опроса аналитиков ожидания по средней ключевой ставке на 2026 год находятся на уровне 14,1% годовых.
Если наложить это на текущие 16% на конец 2025 года, рынок фактически закладывает плавное снижение в 2026 году без резких движений.
Прогнозы банков и инвестстратегов: 12–15% на конец 2026
Публичные прогнозы банков чаще формулируются как «уровень на конец 2026 года» или как плановая средняя ставка, заложенная в бюджет банка. Эти оценки удобно свести в одну таблицу.
| Источник | Оценка |
|---|---|
| Банк России (обновленный прогноз) | 13–15% |
| Опрос аналитиков Банка России | 14,1% |
| ВТБ (планирование банка) | 15% |
| ВТБ Мои Инвестиции | 13% |
| Сбербанк (позиция Г. Грефа) | 12% |
| Сбер (сценарии, по данным РБК) | 14–16% (база) или 10,5–11,5% (дезинфляционный) |
Как интерпретировать прогнозы и что будет двигать ставку?
Главная ловушка в прогнозах — сравнивать «среднюю ставку за год» с «уровнем на конец года». Если 2026 год начнется при 16% (текущий уровень на 25.12.2025), то даже при снижении до 12–13% к декабрю среднегодовая цифра легко останется в коридоре 13–15%.
Что будет решать траекторию? Банк России прямо указывает на динамику инфляции и инфляционных ожиданий, а в 2026 году отдельно выделяет разовые проинфляционные факторы, включая повышение НДС и индексацию коммунальных тарифов.
На практике рынок обычно следит за тремя сигналами: устойчивость замедления инфляции, скорость охлаждения кредитования, масштаб бюджетного импульса. Когда эти факторы идут «в одну сторону», цикл снижения ставки ускоряется; когда расходятся — заседания становятся нервными и прогнозы расходятся шире.
В управленческих решениях полезнее работать с коридором и сценариями, чем с одной «точной» цифрой ставки на декабрь 2026.Что учесть подрядчику и застройщику в планировании 2026 года?
Если вы финансируете объекты своими деньгами, ключевая ставка влияет через стоимость оборотного капитала, цену ошибок в графике оплат и условия кредитных линий. В блоге 101 есть отдельный разбор, как считать оборотные деньги: «Зачем нужно считать оборотный капитал?».
Если вы даете отсрочки или работаете с длинными этапами, полезно включить «цену времени» в расчеты. Здесь помогает практика дисконтирования (и выбор ставки дисконтирования под ваш риск): «Дисконтирование денег».
Дальше все упирается в дисциплину учета: чтобы ставка не превращалась в сюрприз, вам нужен прогноз ДДС, контроль маржи и понятный баланс по проектам. Хорошая опора — связка трех отчетов: ДДС, ОПиУ и управленческий баланс.
Шаг 1. Зафиксируйте в финансовой модели два сценария ставки на 2026 год: «средняя 13–15%» и «конец года 12–13%». В переговорах с банком, заказчиком и поставщиком вы будете опираться на разные части этой траектории.
Шаг 2. Проверьте, где деньги «застревают» дольше всего: авансы поставщикам, незакрытые этапы, просрочка заказчика. Если такие места уже есть, ставка лишь усилит эффект. Для быстрой диагностики пригодится материал: «Что такое кассовый разрыв».
Шаг 3. Приведите договоры к реальности 2026 года: понятная индексация цены, правила пересогласования сметы, сроки оплаты, ответственность за перенос этапов. Хорошая точка входа — «Риски договора подряда».
Шаг 4. Если вы кредитуетесь, пересмотрите логику «коротких» и «длинных» денег: в начале 2026 года ставка может оставаться высокой, и переплата по оборотке будет заметнее, чем по инвестициям, которые дают рост производительности.
Шаг 5. Соберите бюджеты по проектам так, чтобы видеть кассу заранее. Если у вас пока все в одной таблице, начните с простого деления на виды бюджетов и закрепите правила учета. Поможет статья «Виды бюджетов в бизнесе».
Если вы хотите держать план/факт по объектам, платежи и маржинальность в одном месте, это удобно делать в Приложение 101: вы видите будущие оплаты и заранее замечаете разрыв по деньгам, пока он не стал проблемой на объекте.
Итог по прогнозам на 2026 год сейчас выглядит так: в публичной повестке доминирует сценарий плавного снижения, где среднегодовая ставка остается двузначной (13–15%), а уровень к концу года чаще обсуждают в районе 12–13%. Точные решения будут зависеть от инфляции и ожиданий, а ключевые контрольные точки — восемь заседаний ЦБ в 2026 году.