¿Conviene financiar un negocio con un préstamo?

Financiar un negocio con un préstamo parece sencillo: obtiene el dinero, cubre un desfase de tesorería, crece y lo devuelve con intereses. En la práctica, el préstamo suele convertirse en una cuota periódica que sigue su propio calendario y exige atención cada semana.

Para decidir si conviene financiar su negocio con un préstamo, resulta útil distinguir dos escenarios. El primero es cubrir un desfase de tesorería: el negocio tiene dinero pendiente de recibir, pero llegará más tarde. El segundo es financiar el crecimiento: herramientas, personal y capital circulante para un mayor volumen de actividad. Puede entender mejor la lógica del desfase de tesorería en el artículo «Cómo evitar un desfase de tesorería».

A continuación compararemos las ventajas y los inconvenientes de recurrir a un préstamo. Al final encontrará una conclusión y una breve comprobación para valorar si encaja con su negocio.

¿Qué significa financiar un negocio con un préstamo?

A menudo se solicita un préstamo empresarial para dar previsibilidad a los pagos. Esta necesidad puede surgir incluso sin planes de inversión. Los materiales ya se han comprado, hay que pagar a los profesionales, el contratista espera su cobro y el cliente transferirá el dinero más tarde. El informe muestra beneficios, pero la cuenta está vacía. La diferencia entre «haber generado ingresos» y «haber cobrado» se explica en el artículo «Qué son los ingresos y cuándo se consideran generados».

El segundo motivo es crecer. El préstamo aporta capital circulante para asumir más proyectos sin alargar los plazos ni perder calidad. Aquí es importante saber de antemano de dónde saldrá el dinero para devolverlo: del margen de los proyectos, de los ingresos habituales de la empresa o de futuros cobros de contratos.

La tercera opción es «poner un parche» al sistema: precios demasiado bajos, un control de gastos desorganizado y dinero de distintos proyectos mezclado. En ese caso, el préstamo oculta el problema y aplaza sus consecuencias. El artículo sobre errores de contabilidad de gestión (en ruso) plantea precisamente esta idea: el préstamo se convierte en el último recurso cuando no se ha logrado acordar el pago y no se ve la situación real del dinero.

Ventajas de los préstamos para empresas

1) Rapidez en el momento necesario. Un préstamo da acceso al dinero aquí y ahora. Compare el beneficio justificado de evitar un retraso con todos los costes obligatorios del contrato elegido durante un período comparable. Compruebe por separado la capacidad de pago mediante el calendario de tesorería. Es una situación conocida: el proveedor mantiene el descuento durante dos días, la cuadrilla está parada y los plazos del contrato apremian. El préstamo ayuda a mantener el ritmo y a evitar el coste de las penalizaciones, las correcciones de trabajos y el daño a la reputación.

2) Posibilidad de asumir más proyectos sin quedarse sin liquidez. En los negocios por proyectos, el crecimiento suele estar limitado por el capital circulante: llega el anticipo del cliente, las compras y los salarios lo consumen, el siguiente proyecto ya se acerca y no hay dinero para arrancar. Un préstamo para capital circulante permite aumentar la carga de trabajo. Después, todo depende de la rentabilidad por unidad o proyecto: el margen de contribución, tanto en importe como en porcentaje, debe soportar el coste del dinero. Si estos términos le generan dudas, consulte el análisis sobre el margen de contribución y el cálculo del beneficio neto en el artículo «Cómo calcular el beneficio neto».

3) Protección de las relaciones con las personas y las contrapartes. Cuando se paga a los contratistas y empleados según el calendario previsto, resulta más fácil negociar precios, plazos y trabajos adicionales. En este caso, el préstamo actúa como un colchón. Reduce la probabilidad de que un problema de tesorería interrumpa una obra y afecte en cadena a las demás.

4) Planificación transparente. Los importes y las fechas de pago los determina el contrato. Si el tipo de interés es variable, compruebe un escenario en el que cambie. Si la empresa lleva un estado de flujos de efectivo y compara lo previsto con lo real, contraste esos datos con el calendario contractual: la comparación entre lo previsto y lo real de un proyecto no sustituye al calendario de servicio de la deuda. El blog de 101 ofrece dos lecturas complementarias: el estado de flujos de efectivo y el artículo sobre el control de gastos (en ruso).

5) Herramienta de inversión cuando el plazo de recuperación es inferior al del préstamo. Es un escenario poco frecuente, pero potente: equipos que reducen los costes, contratar a una persona que aporta operaciones comerciales de forma constante o entrar en un segmento con otro margen. Es importante calcular la recuperación de la inversión sin autoengaños y examinar la rentabilidad operativa del negocio. Como referencia, puede consultar el artículo sobre el margen operativo.

Para comprobar los cálculos de sus propios proyectos, conviene llevar un control separado por obra: cuánto dinero ha entrado, cuánto ha salido, qué deudas hay y cuál es el beneficio. En la Aplicación 101 (en ruso), los datos de los proyectos y del Fondo de la empresa ayudan a contrastar los cobros, gastos y liquidaciones registrados; complete la previsión de capacidad de pago con el calendario del contrato y los cobros esperados.

Inconvenientes y riesgos

1) El coste del dinero consume el margen. Los intereses y las comisiones previstas en el contrato aumentan el coste de la financiación; registre sus importes y fechas por separado. Si el margen es bajo, el préstamo puede convertir fácilmente un proyecto rentable en un trabajo sin beneficio. Conviene recordar la diferencia entre el recargo sobre el coste y el margen sobre las ventas: el recargo puede parecer elevado, mientras que el margen sigue siendo modesto. Encontrará la explicación en el artículo sobre el margen y la rentabilidad.

2) Riesgo de un nuevo desfase de tesorería. La paradoja del préstamo es que suele solicitarse para cubrir un desfase de tesorería, pero la propia cuota periódica puede generar otro si los cobros son irregulares. La empresa tiene que mantener una reserva de liquidez; de lo contrario, el préstamo añade tensión y penalizaciones. La lógica del desfase de tesorería y las formas de prevenirlo se explican en el artículo de 101.

3) Garantías, avales y restricciones. El contrato puede incluir garantías sobre bienes, garantías personales y requisitos de volumen de actividad e información financiera. Aunque el dinero lo necesite la empresa, los riesgos personales del propietario dependen de las condiciones concretas y de las normas aplicables; revíselos antes de firmar.

Las garantías personales y las garantías sobre bienes pueden afectar al propietario y a su familia; compruebe los riesgos concretos en el contrato. La ilustración contiene palabras en ruso.

4) Tentación de cubrir errores estructurales con un préstamo. Precios demasiado bajos, gastos desorganizados, fondos a justificar sin registrar y cuentas pendientes de cobro atascadas: todo ello crea la sensación de que «solo hace falta un poco más de dinero». El préstamo permite llegar al siguiente cobro y el ciclo se repite. También forma parte de este problema mezclar el dinero de los proyectos con el dinero personal. Al final, resulta difícil saber dónde gana dinero el negocio y dónde está consumiendo su capital circulante.

5) El control contable se complica. Aparecen intereses, comisiones, principal del préstamo y amortizaciones anticipadas. Si el control se limita a mensajes y notas, los errores se acumulan. Como mínimo, ayuda mantener una disciplina básica: flujos de efectivo, fondos a justificar y proyectos separados. Hay un artículo específico sobre los fondos a justificar en la construcción en el blog de 101 (en ruso).

Conclusión: ¿conviene financiar un negocio con un préstamo?

Financiar un negocio con un préstamo tiene sentido cuando este resuelve una necesidad concreta y existe una fuente clara para devolverlo. En esos casos, el préstamo forma parte del modelo financiero: se obtiene dinero para un plazo definido, un volumen de trabajo conocido y con una reserva de tesorería calculada.

Conviene aplazar el préstamo cuando se necesita para cubrir una falta constante de dinero. En ese caso, primero hay que ordenar los precios, los gastos, los fondos a justificar, el calendario de pagos y el control de tesorería. Un hábito útil en esta etapa es revisar periódicamente tres informes: pérdidas y ganancias, flujos de efectivo y balance. El artículo del blog de 101 sobre los tres informes principales del propietario ofrece un marco claro.

Para comprobar rápidamente su decisión, evalúe el préstamo con las siguientes preguntas. Es mejor anotar las respuestas con cifras, sin basarse en impresiones.

1. ¿Cuál es la finalidad del préstamo: un desfase de tesorería, capital circulante para un nuevo proyecto o una inversión para reducir costes?
2. ¿Qué cobros, y en qué fechas, cubrirán el pago completo —principal, intereses y pagos obligatorios— después de atender los gastos corrientes?
3. ¿El margen es suficiente para cubrir todos los costes obligatorios del contrato sin perder el beneficio?
4. ¿Qué reserva necesita si se retrasan los cobros esperados y qué pagos cubrirá?
5. ¿Qué bienes se aportarán como garantía y quién asumirá el riesgo personal?
6. ¿Cómo se llevará el control del préstamo: principal, intereses, comisiones y amortizaciones anticipadas?

Para comprobar qué datos de sus proyectos puede utilizar al evaluar un préstamo, prepare el calendario del contrato y la información de cobros y pagos. En la Aplicación 101 puede contrastar los datos de los proyectos y del Fondo de la empresa. Acuerde de antemano cómo registrar el importe recibido del préstamo, el principal, los intereses y los pagos: los eventos habituales no generan un calendario independiente de amortización del préstamo. En una demostración y presentación de la Aplicación 101 puede comentar estas cuestiones con sus propias cifras.